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基金重仓股在当前市场环境中持续下跌，这一现象正在挑战传统的基金经理理念。

今年以来，传统公募基金经理在好公司上坚持集中持仓、长期主义的策略面临着巨大的挑战。因此，一些基金经理采取了“反公募”的打法，频繁换仓、分散投资并摆脱“重仓股”，最终实现了同一基金经理所管产品间惊人的业绩反差。

多位基金业内人士认为，自2021年后基金重仓的白马股投资策略优势逐步递减，市场结构也开始发生了显著变化，不具有好价格的“好公司”已不再是市场的香饽饽。

好公司的重仓信仰遭到挑战

许多公募基金经理坚持看重好公司，认为如果一家公司是好公司，就应该多买。然而，好公司重仓策略的风险开始显现。例如，一些具有好公司特点的超级重仓股已经陷入持续下跌中，这使得一些基金经理所管产品出现了巨大的损失。

在当前市场环境下，许多基金经理开始重新评估重仓策略的风险。一些出身私募背景的公募人士开始更加关注择时与止盈，而不是单纯地看重好公司。他们认为，投资的核心是判断股票是否会涨，并且在不同的市场环境中，不同风格、行业属性的股票表现出分化和轮动效应。

反公募打法超越另一个自己

一些基金经理采取了“反公募”的打法，频繁换仓、分散投资并摆脱“重仓股”，最终实现了同一基金经理所管产品间惊人的业绩反差。

例如，一位公募基金经理所管的两只产品采取了完全相反的投资策略。一只基金产品在好公司上采取高仓位集中策略，而另一只产品则采取了低集中度策略，并在前十大持仓中的“翻新”操作上极为频繁。尽管两只产品规模完全相近，但实际上已产生了12%的业绩悬殊。

传统公募打法胜算在

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